时间已经进入了2021年，肆虐全球的新冠肺炎疫情并没有随着2020年的结束戛然而止。作为去年受疫情影响最大的部门，能源行业今年依然面临着严峻的形势。疫情能否被控制住是所有人最关心的问题，而现在最能支撑市场乐观情绪的因素就是疫苗的问世。

煤炭需求将短暂反弹

国际能源署的最新报告显示，由于新冠肺炎疫情引发2020年煤炭需求大幅下滑，预计2021年全球经济复苏将推动全球煤炭需求短暂反弹。

几乎没有迹象表明未来几年全球煤炭消费量将大幅下降，一些亚洲经济体的需求增长抵消了其他地区煤炭需求的下降。目前，煤炭是全球与能源相关的碳排放的最大单一来源。

国际能源署在其年度报告《煤炭2020年》中表示，过去2年，全球煤炭需求出现了历史性下降，主要是由欧洲和美国煤炭需求的空前下降推动的。2019年，全球煤炭需求同比下降了1.8%，主要原因是电力需求增长疲软和天然气价格低迷。国际能源署估计，由于新冠肺炎疫情的影响，2020年全球煤炭需求同比下降了5%。

“新冠肺炎疫情完全重塑了全球煤炭市场。疫情发生之前，我们预计煤炭需求在2020年将出现小幅反弹，但2020年我们见证了煤炭消费量自第二次世界大战以来的最大降幅。”国际能源署能源市场与安全总监贞典圭介（Keisuke Sadamori）说，“如果没有2020年下半年亚洲部分国家强劲的经济反弹，全球煤炭消费量的下降幅度将会更大。”

在假设全球经济复苏的基础上，国际能源署预测，在电力需求和工业产出增加的推动下，2021年全球煤炭需求将较2020年增长2.6%。美国和欧洲将出现近10年来煤炭消费量的首次增长，不过，印度和东南亚国家的煤炭消费量增长将占到增长的大部分。即便如此，预计2021年全球煤炭需求仍将保持在2019年的水平以下。如果全球经济不能像假设的那样复苏，电力需求没有增加，天然气价格也没有上涨，那么预计煤炭需求会增加得更少。

2021年煤炭需求的反弹将是短暂的，2025年，煤炭消费量将保持在74亿吨左右，这将让2013年全球煤炭消费80亿吨成为煤炭消费量的峰值。尽管燃煤发电在电力结构中所占的份额和煤炭在能源消费结构中所占的份额都在稳步下降，但从绝对意义上来讲，煤炭的消费量并不会在近期内迅速下降。

“2025年，可再生能源有望超过煤炭，成为世界上最主要的发电能源。届时，天然气可能已经取代煤炭，成为仅次于石油的第二大主要能源。”贞典圭介说，“但是，由于亚洲主要经济体的煤炭需求仍有望保持稳定或增长，因此没有迹象表明煤炭将迅速被淘汰。”

煤炭的未来取决于亚洲。包括日本、韩国和印度在内的国家让亚洲的煤炭需求占到全球煤炭需求的75%。到2025年，欧盟和美国的煤炭需求将降至全球煤炭需求的10%以下，远低于2000年的37%。这将使这些市场需求进一步变化的影响非常有限。

油市有望在今年“翻身”

2020年一场突如其来的疫情给国际油市带来了巨大的压力，但2021年石油产业以还不错的势头开始了新的一年。

目前新冠病毒疫苗是支撑石油市场乐观情绪的主要因素。石油贸易商认为，发达国家大规模接种疫苗将很快控制住疫情，因此这些国家的经济将强劲反弹，对石油的需求将增加。

预计2021年第一季度应对疫情的形势依然严峻，石油需求保持在低水平，但接下来的几个季度石油需求将逐渐增加。

日前，石油输出国组织（欧佩克，OPEC）预计，2021年，全球石油的平均需求量为日均9589万桶，第四季度将达到日均9729万桶。

旅行需求下降是目前石油市场面临的最大问题。有鉴于此，如果英国出现的变异新冠病毒毒株传播到其他国家，全球抗击疫情将面临更大的挑战。在这种情况下，更多国家的边境将被关闭，更多飞行航线将被取消。

但是大多数专家认为，现在已经研制出的新冠病毒疫苗能有效地预防这种新毒株和新型冠状病毒的其他潜在突变，因此，疫情带来的问题只是暂时的。2021年初始，石油需求已经开始出现反弹。

供应方面的情况也值得关注，因为“OPEC+”在努力使产量接近正常水平的同时必须仔细评估市场基本面。此前，“OPEC+”计划将1月的日均产量提高50万桶，但由于欧洲的需求疲软，该组织可能不得不将提高产量的日期推迟。

“OPEC+”的关键任务是维持生产秩序，因为身在其中的各个国家不希望将市场份额拱手让给美国页岩油。不过最近的数据表明，美国的页岩油产量并未增加。

美国能源情报署（EIA）预计，美国国内石油产量将保持在目前日均1100万桶的水平。如果这个预测是正确的，那么“OPEC+”将能够在不给市场造成巨大压力的前提下逐步提高产量。

有一点需要注意的是，由于“OPEC+”国家都在努力增加财政收入，因此2021年“OPEC+”减产协议的执行情况可能会受到影响。不过每个国家都了解当前国际油市供需平衡的脆弱性，因此应该会按照协议执行减产。

除了需求和负责任地增加供应之外，石油市场可能还会从美元疲软中受益。美元仍承受巨大压力，进一步贬值将为包括石油在内的大宗商品提供更多支撑。

石油市场现在面临的主要风险是新冠肺炎疫情的继续蔓延，这是主要的不确定因素，但看起来当前的疫苗接种工作应该足以让人们的生活在2021年夏季到来之前恢复正常。

与往常一样，石油贸易商将继续关注库存方面的所有动态。根据最近的美国能源情报署每周石油状况报告，当前美国原油库存比过去5年平均水平高出约11%，因此还有很多工作要做。只有当原油库存降至接近正常水平时，石油产品才能获得更多收益。

总而言之，尽管当前需求方面还存在很多问题，但从各方因素来看，石油在短期内是看涨的。“OPEC+”已经证明了其协调减产的能力，各国已经开始大规模接种疫苗，石油库存正在下降。

有鉴于此，2021年有望成为石油市场“翻身”的一年。

天然气需求将快速恢复

液化天然气贸易商预计，在新冠肺炎疫情导致价格大幅波动后，2021年全球天然气需求将迅速恢复。

2020年年末，主要进口国遭遇较往年偏冷的冬天、主要生产中心的停运以及全球航运路线的拥堵已经共同将亚洲的天然气现货价格推升至2014年以来的最高水平，比2020年4月的纪录低位高出6倍多。

现在各国都在寻求廉价、可靠和清洁的能源来替代煤炭，用于取暖和发电的天然气的需求增速比其他任何化石能源都要快。新冠肺炎疫情使得全球市场天然气需求在2020年的增速有所下降，中国和印度正在成为天然气主要需求来源国。

根据彭博汇编的船舶追踪数据，2020年全球液化天然气进出口量与2019年相当。对于一个自2016年来一直保持着10%年增长率的行业来说，这个数字是令人相当失望的。

但是，预计2021年全球天然气需求将恢复增长。埃森哲能源业务董事总经理马纳斯·萨塔帕蒂（Manas Satapathy）表示，天然气需求的反弹在很大程度上取决于巴基斯坦、印度和孟加拉国的表现。

标普全球能源资讯（S＆P Global Platts）称，在疫情最严重的的时候过去之后，进入亚洲的能源运输大部分已经恢复正常，该地区2021年的液化天然气需求将急剧反弹。

2020年的最后一天，亚洲液化天然气现货价格（日本—韩国基准价格）突破了每百万英热单位15美元。

受新冠肺炎疫情影响，2020年全球液化天然气进出口增长停滞不前。由于疫情的反弹，欧洲各国正在采取新一轮的封锁措施，从而限制了能源需求。萨塔帕蒂表示，欧洲大陆将在2021年实现“非常中性的复苏”。

欧洲主要依靠管道来运输天然气，随着颇具争议的“北溪—2”项目的完工，预计欧洲的天然气消费量将会继续增长。

2020年下半年，澳大利亚、卡塔尔和马来西亚的液化天然气出口设施都进行了非常规维护，导致2020年下半年液化天然气市场供应紧张，而巴拿马运河航运管制进一步限制了对亚洲的供应量。如果这些因素持续更长时间，那么液化天然气的价格可能会保持在目前水平之上。

天然气出口国论坛（Gas Exporting Countries Forum）预计，2021年全球液化天然气供应量将同比增长6%至7%，而2020年的供应量同比增长了2%至2.5%。

相比较而言，液化天然气比气态形式存在的天然气运输和存储起来更加灵活、有弹性一些，因此，未来的前途也更光明。

清洁能源投资将显著增加

尽管很多人预计新冠肺炎疫情在对全球经济活动产生负面影响的同时也会显著推动碳排放量的下降，但国际能源署（IEA）预测，2020年，全球碳排放量仅同比下降7%。

在全球最大的10个经济体中，有8个已经承诺到2050年实现净零排放。

包括意大利国家电力公司（Enel）、西班牙伊比德罗拉（Iberdrola）、美国新世代能源公司（NextEra Energy NEE）和丹麦奥斯特德（Orsted）在内的新能源公司现在都成为了举世闻名的能源巨头。2020年10月，新世代能源公司的市值超过传统化石能源公司埃克森美孚和雪佛龙的总和，达到1500亿美元。

随着全球出现碳价上涨的势头，投资者对化石能源的态度越来越谨慎。一些投资银行表示将放弃投资化石能源，许多公司都面临着报告气候风险的巨大压力。

在这种背景下，许多公司许下了采用可再生能源电力的承诺。2020年，共有284家跨国公司承诺将100%使用可再生能源电力，而2014年这个数字仅为13家。根据“RE100”的《进步与洞察力年度报告》（Progress and Insights Annual Report），“RE100”成员2020年共消耗了278太瓦时电力，相当于澳大利亚1年消耗的电力。尽管要实现100%使用可再生能源电力还需要时间，但2020年，已经有65个组织成员实现了超过90%使用可再生能源电力。

这些都是可再生能源增长的重要驱动力。在此基础上，能源咨询公司IHS预测，2021年全球可再生能源的资本支出将反弹至疫情前的水平。尽管新冠肺炎疫情对可再生能源项目的影响很大——导致供应链中断、施工延误——但IHS公司副总裁罗杰·戴万（Roger Diwan）表示，预计2021年全球在可再生能源方面的支出同比将增长8.5%，与2019年的水平持平。

研究人员预测，到2021年，对太阳能行业的累计投资将占可再生能源行业累计总投资的54%。这些预测是基于高盛2020年6月的预测，即2021年对可再生能源行业的投资将占到能源行业的大部分支出，预计未来10年的总投资将达到16万亿美元。

预计到2025年，对可再生能源的支出将保持这一水平，这将使2021年至2025年的可再生能源支出总额达到1.3万亿美元，比2015年至2019年的支出高出19%。彭博新能源财经预测，要想成功实现能源转型，未来30年需要对可再生能源投资11万亿美元。

由于技术的进步，可再生能源成本进一步下降，尤其是在风能和太阳能领域。到2025年，太阳能发电的全球基准资本成本预计将比2017年下降约40%。同时，预计到2025年陆上风电和海上风电的全球基准资本成本将分别比2017年下降20%和15%。

IHS预测，相比于2015年至2019年，2021年至2025年仅将支出增加9%，累计可再生能源发电总量就可以增加45%。

投资和装机容量的增长将推动全球风能和太阳能装机容量的总和在2023年超过全球燃气装机总容量，在2024年超过全球燃煤装机总容量。就全球发电而言，可再生能源电力的占比将从2019年的11％增长到2025年的18％。